Під пильною увагою знаходяться великі фінансові кола. Два гіганти індустрії – Elevance Health та UnitedHealth Group – ось-ось опублікують свої фінансові результати за другий квартал. У галузі завмерли в очікуванні. Усі хочуть дізнатися одне: чи сповільнюється зростання видатків?
Це не просто чергові звіти. Ці компанії стануть першими великими страховиками, які після тяжкого періоду продемонструють свої показники. Донедавна витрати на медичне обслуговування зростали вибуховими темпами, значно перевищуючи розрахункові витрати, закладені у вартість страхових полісів. Що буде зараз? Давайте подивимося, чи вдалося їм впоратися із ситуацією.
Ключові цифри
Все зводиться до одного показника: коефіцієнт медичних збитків (MLR).
Уявіть це так: це та частина кожної сплаченої премії (внеску), яка йде безпосередньо на лікування пацієнтів. Рік тому багато страховиків спостерігали, як цей коефіцієнт перевищує 90%. Це дуже тонкий запас міцності. Це небезпечно. Протягом більшої частини 2025 року цифри залишалися вищими за цей рівень. Страховики фактично працювали на збиток або, у кращому разі, виходили у «нуль».
Але тут відбувається поворот.
У першому кварталі цього року тренд змінився. Elevance, другий за величиною гравець на ринку після UnitedHealth, зафіксувала коефіцієнт витрат на відшкодування збитків на рівні 86,8%. Це на 40 базисних пунктів вище, ніж планувалося. Чому?
Причина – Medicaid.
Забезпечення медичним обслуговуванням незаможних американців через державні контракти коштує дорого. Витрати цієї лінії були високими. Однак програма Medicare (медичне обслуговування людей похилого віку) виявила стійкість. Найкращі результати в цьому сегменті допомогли компенсувати збитки. Elevance навіть прямо вказала на це у звіті: «відбиває очікуваний підвищений тренд зростання медичних витрат… частково компенсований покращенням показників ефективності».
Позиція UnitedHealth
А тепер про UnitedHealthcare. Про гіганта галузі.
На перший погляд, їхні показники за перший квартал виглядали оптимістичнішими. Їх коефіцієнт медичних витрат знизився до 83,9%. Це на 90 базисних пунктів нижче, ніж у аналогічному кварталі 2024 року (у їхньому фіскальному циклі це може фігурувати як 2025/2026 фінансовий рік, але по суті демонструється річне покращення).
Аналітики вважають, що це є повернення до норми.
Очікується, що звіти за другий квартал підтвердять: компаніям вдалося утримати медичні витрати під контролем. Особливо у програмі Medicare Advantage.
Ці плани цікаві власними силами. Вони беруть федеральні засоби традиційного Medicare та додають до них привілеї: стоматологічну та стоматологічну допомогу, телемедицину, гарячі лінії медсестер, управління хронічними захворюваннями. Це комплексна пропозиція для людей похилого віку. Якщо математика тут сходиться, решта бізнесу страховика стабілізується. Якщо ні? Приготуйтеся до проблем.
Коли продзвонить дзвін?
Довго чекати не доведеться.
- Elevance : Публікує звіт у середу, 15 липня.
- UnitedHealth : Слідом, наступного дня, у четвер, 16 липня 🗓️
Питання не в тому, чи вийдуть звіти. Питання в тому, що ховається у дрібному шрифті. Чи зможе компанія утримати коефіцієнт у діапазоні 84–87%, коли літні витрати на медичні послуги традиційно зростають?
Час покаже. А двом корпораціям-гігантам доведеться зіткнутися зі скептичним ринком. 🏥💸
