Duże kręgi finansowe są pod ścisłą kontrolą. Dwóch gigantów branży, Elevance Health i UnitedHealth Group, wkrótce opublikuje wyniki finansowe za drugi kwartał. Branża zastygła w oczekiwaniu. Każdy chce wiedzieć jedno: czy wzrost wydatków spowalnia?
To nie są zwykłe raporty. Firmy te będą pierwszymi dużymi ubezpieczycielami, którzy po trudnym okresie zademonstrują swoje wyniki. Do niedawna koszty opieki zdrowotnej rosły w błyskawicznym tempie, znacznie przekraczając szacunkowe koszty zawarte w kosztach polis ubezpieczeniowych. Co się teraz stanie? Zobaczymy, czy poradzili sobie z tą sytuacją.
Kluczowe liczby
Wszystko sprowadza się do jednego miernika: współczynnika strat medycznych (MLR).
Pomyśl o tym w ten sposób: jest to część każdej zapłaconej składki, która trafia bezpośrednio na opiekę nad pacjentem. Rok temu wielu ubezpieczycieli odnotowało ten wskaźnik przekraczający 90%. To bardzo wąski margines bezpieczeństwa. To niebezpieczne. Przez większą część 2025 r. liczby utrzymywały się powyżej tego poziomu. Ubezpieczyciele w rzeczywistości przynosili straty lub, w najlepszym wypadku, wychodzili na zero.
Ale tu następuje zwrot akcji.
W pierwszym kwartale tego roku tendencja uległa zmianie. Elevance, drugi co do wielkości gracz na rynku po UnitedHealth, odnotował wskaźnik kosztów szkodowych na poziomie 86,8%. To o 40 punktów bazowych więcej niż planowano. Dlaczego?
Powodem jest Medicaid.
Zapewnianie opieki zdrowotnej Amerykanom o niskich dochodach w ramach kontraktów rządowych jest drogie. Koszty na tym odcinku były wysokie. Jednakże program Medicare (opieka zdrowotna dla osób starszych) wykazał odporność. Lepsze wyniki w tym segmencie pomogły zrównoważyć straty. Elevance stwierdziła to nawet bezpośrednio w raporcie: „odzwierciedla oczekiwaną podwyższoną tendencję wzrostu kosztów leczenia… częściowo skompensowaną lepszymi wskaźnikami wydajności”.
Stanowisko UnitedHealth
A teraz o UnitedHealthcare. O gigantie branżowym.
Na pierwszy rzut oka dane za pierwszy kwartał wyglądały bardziej optymistycznie. Ich wskaźnik wydatków medycznych spadł do 83,9%. Jest to o 90 punktów bazowych mniej niż w tym samym kwartale 2024 r. (w cyklu fiskalnym może to wyglądać na rok budżetowy 2025/2026, ale zasadniczo wykazuje poprawę rok do roku).
Analitycy twierdzą, że to powrót do normalności.
Oczekuje się, że raporty za drugi kwartał potwierdzą, że firmom udało się utrzymać koszty leczenia pod kontrolą. Zwłaszcza z Medicare Advantage.
Plany te są same w sobie interesujące. Pobierają fundusze federalne z tradycyjnego Medicare i dodają świadczenia: opiekę stomatologiczną i stomatologiczną, telemedycynę, infolinie pielęgniarskie, zarządzanie chorobami przewlekłymi. To kompleksowa oferta dla seniorów. Jeśli matematyka tu pasuje, pozostała działalność ubezpieczyciela ustabilizuje się. W przeciwnym razie? Przygotuj się na problemy.
Kiedy zadzwoni dzwonek?
Nie będziesz musiał długo czekać.
- Elevance : Publikacja raportu w środę, 15 lipca.
- UnitedHealth : Następny, następny dzień, czwartek, 16 lipca 🗓️
Pytaniem nie jest, czy raporty ukażą się. Pytanie brzmi, co kryje się pod drobnym drukiem. Czy spółce uda się utrzymać wskaźnik w przedziale 84-87% przy tradycyjnie rosnących kosztach leczenia letniego?
Czas pokaże. A dwie gigantyczne korporacje staną w obliczu sceptycznego rynku. 🏥💸
