Het grote geld kijkt toe. Twee giganten – Elevance Health en UnitedHealth Group – staan op het punt hun winst over het tweede kwartaal te verlagen. De sector houdt de adem in. Iedereen wil één ding weten. Vertraagt het bloeden?
Dit zijn niet zomaar rapporten. Zij zijn de eerste grote zorgverzekeraars die na een heftige periode hun kaarten laten zien. Tot voor kort explodeerden de medische kosten. Veel verder dan wat iemand in zijn beleid heeft ingeprijsd. Nu? Goed. Laten we eens kijken of ze het door hebben.
De cijfers die er toe doen
Het komt allemaal neer op één maatstaf. De medische schaderatio.
Denk er zo over na. Het is het deel van elke premiedollar die in de patiëntenzorg verdwijnt. Een jaar geleden? Veel verzekeraars zagen dat deze ratio boven 90% lag. Dat is dun. Dat is gevaarlijk. Gedurende het grootste deel van 2025 bleven de cijfers ten noorden van dat punt. Verzekeraars werkten feitelijk met verlies of op zijn best zelfs break-even.
Maar hier is de wending.
In het eerste kwartaal van dit jaar veranderde de trend. Elevance, de op een na grootste speler achter UnitedHealth, zag hun uitkeringskostenratio 86,8% bereiken. Dat is een sprong van 40 basispunten ten opzichte van waar ze het wilden. Waarom?
Medicaid.
Het is duur om Amerikanen met een laag inkomen via staatscontracten te verzekeren. De kosten liepen daar hoog op. Maar Medicare – zorg voor oudere volwassenen – speelde een verdedigingsmechanisme. Betere prestaties in die emmer hielpen de pijn te compenseren. Elevance heeft er zelfs expliciet op gewezen: “als weerspiegeling van de verwachte hogere trend in de medische kosten… gedeeltelijk gecompenseerd door verbeterde prestaties.”
UnitedHealth’s Take
Dan is er UnitedHealthcare. De kolos.
Hun Q1-cijfers zagen er op het eerste gezicht schoner uit. Hun medische kostenratio daalde naar 83,9%. Dat is 90 basispunten lager vergeleken met hetzelfde kwartaal in 2024 (in hun begrotingscycluslogica aangeduid als 2025/2026, maar er is duidelijk sprake van een verbetering op jaarbasis).
Analisten denken dat dit de terugkeer van de norm is.
Verwacht dat de rapporten over het tweede kwartaal zullen bewijzen dat bedrijven de medische kosten onder controle hebben gehouden. Vooral in Medicare Advantage.
Die plannen zijn interessant. Ze nemen traditionele Medicare federale dollars en extraatjes. Tandheelkundig. Visie. Hotlines voor verpleegkundigen. Ziektebeheer. Het is een bundeldeal voor senioren. Als de wiskunde daar werkt, stabiliseert de rest van de verzekeraar. Zo niet? Probleem.
Wanneer gaat de bel?
We hoeven niet lang te wachten.
- Elevance : Rapporten op woensdag 15 juli.
- UnitedHealth : volgt de volgende dag, donderdag 16 juli 🗓️
De vraag is niet of de rapporten naar buiten zullen komen. Het is wat ze verbergen in de kleine lettertjes. Kunnen ze deze verhouding van 84-87% volhouden, terwijl de medische uitgaven in de zomer meestal pieken?
Alleen de tijd leert het. En twee gigantische bedrijven die op het punt staan een sceptische markt tegemoet te treden. 🏥💸
